В любой литературе на тему инвестиций пропагандируется ровно одна мысль – акции всегда выигрывают у облигаций на длинном горизонте.

На эту тему есть книга от Jeremy Siegel – stocks for the long run, где приводится статистика XX века, откуда и следует вывод о победе доходности акций.

Отсюда и возникло распределение активов в портфеле, где для вычисления доли акций всего лишь нужно от 100 отнять ваш возраст. Таким образом, чем старше вы становитесь, тем меньше будет доля акций.

Edward F. McQuarrie поработал с архивами и обнаружил, что на самом деле вывод о победе акций сделан на ограниченной выборке и в по-настоящему длинной истории облигаций и акций все не так однозначно.

Данная работа обязательна к прочтению, если вы собираетесь формировать свой портфель и подбираете доли различных активов.